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      領先一步贏得觀望時間澳央行維持當前利率不變-【新聞】

      發布時間:2021-10-25 17:42:06 閱讀: 來源:刻線機廠家

      領先一步贏得觀望時間澳央行維持當前利率不變

      領先一步贏得觀望時間澳央行維持當前利率不變 更新時間:2011-3-2 9:41:32   國際大宗商品價格上揚,國內經濟增長持續乏力,貨幣政策何去何從?相對于已普遍步入收緊周期的新興經濟體,絕大多數發達經濟體的央行決策者們正處于其職業生涯中相當糾結的階段。在這樣一個“一招不慎”就可能“滿盤皆輸”的關鍵時點,本輪危機后最早按下加息按鈕的澳大利亞央行卻贏得了難得的先機。

      記者陶冶當地時間本周二,一如市場普遍預期,澳央行宣布連續第三個月維持當前4.75%的目標利率不變,理由是該行已搶在通脹曲線的前面,而這為其贏得了寶貴的觀望時間。

      通脹放緩留出政策空間

      澳央行的淡定并非坐享其成。為確保精準打擊通脹,自2009年10月率先出手加息以來,該行截至去年11月已累計加息7次,目前利率水平位居發達經濟體之首,而其對抗通脹效果也是相當顯著。澳央行行長史蒂文斯在當天發表的議息會議聲明中稱,澳大利亞目前的通脹水平與該行中期貨幣政策目標相一致,已從2008年時的峰值水平大幅下降。而最新數據顯示,去年第四季度澳大利亞消費者價格指數環比僅上揚0.4%,為近兩年來最緩慢增長。該行預期未來一年澳大利亞的通脹水平都將維持在2%到3%的目標區間之內。史蒂文斯在上月于國會作證時就曾表示,澳央行對于當前的借貸成本“感到滿意”。

      “我們已經領先一步,現在正是我們期望看到的情況。也正因為領先這一步,我們可以有一個坐下來觀望的時間?!彼谏显?1日作證時說。史蒂文斯的說法得到經濟學家的普遍認同。

      RBC資本市場經濟學家邁克爾·特納就表示,澳央行先于通脹曲線而動且收效顯著,特別是去年第四季度通脹放緩使得它比其它國家央行更有資本選擇觀望。

      多重因素助力價格下行

      除澳央行過去一年多來“鐵腕”加息之外,通脹由峰值水平趨于溫和還得益于外部因素的共同作用。對此,史蒂文斯在聲明中表示,澳元匯率走高、工資增長放緩以及部分重點市場競爭加劇等都對拉低通脹發揮了作用,特別是抵消了澳大利亞電價大幅上漲帶來的通脹壓力。

      作為全球第五大活躍交易貨幣,澳元受其央行率先加息以及國際鐵礦石及煤炭需求上揚影響,過去一年來升值顯著,目前已與美元匯率持平。去年12月31日,澳元一舉創下1澳元兌1.0256美元的歷史最高紀錄,較一年前升值13%。澳元升值直接導致該國從海外進口的家用電器、服裝和汽車等商品成本的下降,從而在一定程度上平抑了物價壓力。

      工資增長方面,2010年澳大利亞勞動力市場明顯走強,就業出現不同尋常的增長,失業率大幅下降。工資增長繼2009年大幅下降之后已經回到經濟下行之前的水平。不過,工資大幅上揚的高峰可能已經過去。史蒂文斯認為,絕大多數領先指標表明盡管該國將迎來進一步的就業增長,但速度很可能會有所減緩,且技術雇員短缺在當前階段仍然主要限于資源和相關部門。言下之意,在既往通脹上行中扮演重要角色的工資上揚,其威力可能會至少暫時有所緩解。

      除上述原因之外,澳央行在聲明中強調,相比企業投資升溫,澳大利亞家庭支出與借貸領域的謹慎氣氛繼續存在,人們傾向于將更多的收入用做儲蓄。這些都有助于減緩價格上揚,為央行留出暫停加息的空間。

      重啟加息或不遙遠

      盡管與前幾次議息聲明不同,此次史蒂文斯并沒有刻意暗示加息大門依舊敞開。不過,絕大多數分析人士認為澳央行重啟加息的腳步可能并不遙遠,眼下的暫停加息既是給剛剛遭遇洪水和颶風侵襲的國家以喘息的機會,也是讓央行的政策制定者們對于形勢走向做出進一步的確認。根據澳政府的預估,昆士蘭水災將給當地經濟造成39億澳元的損失,初步估計這場洪水將給澳大利亞政府預算帶來56億澳元的直接支出。此外,該國2010至2011年度GDP的增幅預計也將因洪水災害而減少0.5個百分點。

      “澳央行可能未來幾個月都會選擇按兵不動,以確認勞動力市場出現更大范圍的吃緊,或者央行通脹預期出現變化?!卑男裸y行集團澳大利亞經濟研究主管伊萬·柯萊恩表示?!安贿^,我們預期這些壓力很有可能繼續上揚,因為整個國家的投資熱潮仍在繼續?!边~克爾·特納則認為澳央行二季度就可能會啟動加息,因為“聲明中提到商品價格上揚以及貿易收益流轉向投資領域,表明澳央行仍維持其原有的收緊傾向?!眳R豐控股駐悉尼首席經濟學家布羅克斯漢姆亦于加息決議公布前表示,該國面臨的通脹風險“幾乎可以肯定是上升的”,因為目前對其通脹形成制約的主要因素都難以在長期內持續,而與此同時能源價格及工資上漲的壓力則將加劇。

      市場數據也表明,絕大多數投資者都預期澳通脹會進一步上揚。該國一年期通脹掉期指標顯示,交易員認為澳消費者價格指數年內會上升3.41%。這一指標自去年12月至今已經上揚了49個基點,即將創下2009年9月以來的最大單季上揚紀錄。另據來自利率期貨的數據顯示,約半數投資者預期澳央行可能會在8月再度啟動加息。

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